ՀՀ պետական պարտքի կայունությունը

Խորագիր:
ՀՀ պետական պարտքի կայունությունը

Հայաստանի պետական պարտքը գնալով աճում է։ Արդեն 2017 թվականի վերջին այն կհասնի 6.8 մլրդ դոլարի, իսկ 2018 թվականի վերջին՝ 7.2 մլրդ դոլարի։

Այս պայմաններում առավել արդիական է դառնում պետական պարտքի կայունության հիմնախնդիրը։ Նշենք, որ պարտքի կայունություն ասելով պետք է նկատի ունենալ ոչ միայն դրա մեծությունը, այլև՝ ինչպե՞ս է երկիրը կառավարում պարտքը և արդյո՞ք նոր ստեղծվող պարտքը տնտեսությունում ստեղծում է ավելացված արժեք և անհրաժեշտ կանխիկ հոսքեր, որպեսզի դրանց հաշվին հետագայում հնարավոր լինի մարել ապագա պարտավորություններն առանց բախվելու իրացվելիության և վճարունակության խնդիրների։

Կարճ ասած, երկիրը պետք է ի վիճակի լինի միջնաժամկետ հեռանկարում կատարել պարտքի գծով պարտավորությունները (վճարունակություն) և կարողանա կատարել այն պարտավորությունները, որոնց մարման ժամկետը լրացել է (իրացվելիություն

Հանքավանում տեղի ունեցած քննարկման ժամանակ ՀՀ ֆինանսների նախարարության աշխատակազմը լրագրողներին ներկայացրել ՀՀ պետական պարտքի կայունության վերաբերյալ վերլուծություններն ու դրանց արդյունքները։

Հայաստանում կիրառվում է միջազգային պրակտիկայում հայտնի և տնտեսագետների կողմից լայն կիրառություն ունեցող մոդելներ։ Մասնավորապես՝

– Արժույթի միջազգային հիմնադրամի և Համաշխարհային բանկի կողմից համատեղ մշակված «Պարտքի Կայունության Վերլուծության» մոդելը (DSA),

– «Առաջնային Պակասուրդի»,«Եկամուտների» ճեղքի գնահատման և Բյուջեի Սահմանափակման Ներկա Արժեքի գնահատման միջնաժամկետ մոդելներ,

Առանց դետալների մեջ խորանալու՝ նշենք, որ ֆիննախը Հայաստանի պետական պարտքը վերլուծել է բոլոր մոդելներով և եկել 3 հիմնական եզրակացության.

Եզրակացություն 1.

  • Վերլուծության համար օգտագործված բոլոր մոդելների ելակետային սցենարներով վտանգներ չեն բացահայտվում միջնաժամկետ և երկարաժամկետ հատվածում, թերևս որոշ մակրոտնտեսական ցուցանիշների կանխատեսվածից շեղումների պարագայում ազդարարում են ռիսկեր։
  • ՀՀ կառավարության պարտքի կայունությունը առավել զգայուն է փոխարժեքի արժեզրկման և ՀՆԱ-ի մշտապես ցածր աճի նկատմամբ։ Մասնավորապես.

– Արտաքին կայունության մասով` դրամի 20% կտրուկ անվանական արժեզրկում,

– Ֆիսկալ մասով` երկարաժամկետ ցածր տնտեսական աճը,

Այս գործոնների ի հայտ գալով, ըստ ֆիննախի, պարտքի կայունությունը վատթարանում է, բայց չի հանգեցնում անկայունության:

Եզրակացություն 2.

Հարկաբյուջետային կայունության միջնաժամկետ  գնահատականներով բացահայտվում են չափավոր ռիսկեր և ազդարարում զգուշավորություն ապագայում հարկաբյուջետային քաղաքականության շրջանակներում: Գնահատվում է եկամուտների ավելի բարձր մակարդակի անհրաժեշտություն:

Եկամուտների բարձր մակարդակի դեպքում կչեզոքանան պարտքի կայունությանը հակազդող` ՀՆԱի և արտահանման նվազման ռիսկերը:

Եզրակացություն 3.

Հայաստանը գնահատվում է չափավոր ռիսկային ըստ պարտքի կայունության վերլուծության դասակարգման

Փոխարժեք

USD
486.78
-0.64
GBP
644.89
+2.08
EUR
574.01
+0.22
RUB
8.17
+0.03

Ցուցանիշներ

  • Վարկերի միջին տոկոսադրույք0
  • Ավանդների միջին տոկոսադրույք0
  • Սպառողական գների ինդեքս0
  • Ոսկու գին0

ԱմենաընթերցվածՕրվաՇաբաթվաԱմսվա

ԱԺ ամենահարուստ պատգամավորները
  • 1
    Գագիկ Ծառուկյան
    $134.2 միլիոն
  • 2
    Սամվել Ալեքսանյան
    $36.4 միլիոն
  • 3
    Հակոբ Գ. Հակոբյան
    $8.5 միլիոն
  • 4
    Գրիգոր Մարգարյան
    $6.1 միլիոն
  • 5
    Վահան Կարապետյան
    $5.0 միլիոն
  • 6
    Արայիկ Գրիգորյան
    $4.7 միլիոն
  • 7
    Գուրգեն Արսենյան
    $3.6 միլիոն
Տեսնել բոլորը