Ուորեն Բաֆեթի կանխատեսումները 2025 թվականի համար՝ շուկաների անկում և հարկերի աճ

Ուորեն Բաֆեթը աշխարհի ամենահայտնի ներդրողներից մեկն է, ով ստացել է Օմահայի Օրակլ մականունը՝ իր ճշգրիտ ֆինանսական կանխատեսումների համար։ Եկեք պարզենք, թե ինչպիսին կլինի գալիք տարին, ըստ վիզիոների:

Ուորեն Բաֆեթն ավելի քան 60 տարի ղեկավարում է Berkshire Hathaway ներդրումային հիմնադրամը, որը գնում է աշխարհի խոշորագույն և ամենահաջողակ ընկերությունների բաժնետոմսերը։ Ներդրողը նրանցից մեկն էր, ով կանխատեսում էր 2008 թվականի համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամը։

Շուկայի աղետն անխուսափելի է

Berkshire Hathaway-ի ներդրողներին ուղղված իր տարեկան նամակում Բաֆեթը նախազգուշացրել է, որ աշխարհը շուտով կարող է բախվել ևս մեկ ֆինանսական ճգնաժամի: «Երբեմն շուկաները և/կամ տնտեսությունը հանգեցնում են նրան, որ խոշոր, լավ ընկերությունների բաժնետոմսերն ու պարտատոմսերը զարմանալիորեն ցածր գներով են: Իրոք, շուկաները կարող են և կանեն անկանխատեսելի աճ և նույնիսկ կանհետանան, ինչպես օրինակ, երբ առևտուրը դադարեցվեց չորս ամսով 1914 թվականին և մի քանի օրով 2001 թվականին: Եթե ​​կարծում եք, որ ԱՄՆ ներդրողները այժմ ավելի պաշտպանված են անկումներից, քան նախկինում, պարզապես մտածեք 2008 թվականի սեպտեմբերի մասին: Հաղորդակցության արագությունը և տեխնոլոգիայի հրաշքները նպաստում են ակնթարթային կաթվածի առաջացմանը ամբողջ աշխարհում: Երբ ճգնաժամը նորից գա, ինչը, անկասկած, կլինի, Berkshire-ի նպատակն է լինելու գործել ի շահ երկրի, ինչպես 2008-2009 թվականներին, և օգնել մարել ֆինանսական հրդեհները, այլ ոչ թե լինել այն ընկերությունների թվում, որոնք հրկիզողներ են»:

AI-ի օգտագործմամբ ֆինանսական խարդախությունները նոր արդյունաբերություն կդառնան
Բաֆեթը հայտնի է արհեստական ​​ինտելեկտի տեխնոլոգիաների նկատմամբ իր զգուշավորությամբ և նույնիսկ խոստովանել է, որ AI-ն իրեն «վախեցնում է»: Berkshire Hathaway-ի տարեկան հանդիպման ժամանակ վիզիոները ասաց, որ տեսնում է մեծ ֆինանսական ռիսկեր, որոնք կուղեկցեն AI տեխնոլոգիաների զարգացմանը. «Եթե ​​ես շահագրգռված լինեի ներդրումներ կատարել ֆինանսական խարդախության մեջ՝ օգտագործելով արհեստական ​​ինտելեկտը, դա կլիներ բոլոր ժամանակների ամենաարագ զարգացող արդյունաբերությունը: Եվ ես արդեն տեսնում եմ դրա աճը։ AI-ն ակնհայտորեն լավ բաներ անելու ներուժ ունի, բայց որպես մեկը, ով դրանից ոչինչ չի հասկանում, ես տեսնում եմ մեծ ներուժ բարու և վնասի հսկայական ներուժ, և ես պարզապես չգիտեմ, թե դա ինչպես կստացվի»:

Ապահովագրական բիզնեսը ծաղկելու է

Բաֆեթը կարծում է, որ նույնիսկ դժվարին ժամանակներում կան ոլորտներ, որոնք շարունակում են ակտիվորեն զարգանալ և ավելացնել շահույթը: Նա ապահովագրական բիզնեսն անվանեց այս ոլորտներից մեկը. «Ապահովագրությունը միշտ ավելի պարզ տեսք ունի, քան իրականում կա: Այս պարզությունը բխում է այն հիմնական նախադրյալից, որ ինչ-որ մեկը ձեզ փող է տալիս, իսկ դուք նրանց մի փոքրիկ թուղթ: Ենթադրենք հաջորդ տարի ԱՄՆ-ում ընդամենը երեք վթար լինի… հետո գները կիջնեն։ Այնուամենայնիվ, նույնիսկ Tesla-ի ավտոպիլոտը չկարողացավ փոխել վիճակագրությունը, ինչպես Uber-ի նախկին նախագծերը: Առայժմ ապահովագրական բիզնեսը միայն շահել է ավելի կոշտ գնային միջավայրից և էական վնասներ չի կրել աղետներից: Նրա ներդրումային եկամուտը կշարունակի աճել հետագա եռամսյակներում»:

Հարկերը կարող են բարձրանալ բոլորի համար

Ներդրողը կարծում է, որ տնտեսության նվազման հետ մեկտեղ ամերիկյան ընկերությունները և սովորական քաղաքացիները շուտով կարող են բախվել ավելի կոշտ հարկաբյուջետային քաղաքականության հետ: «Դաշնային կառավարությունը կարող է որոշել, որ բյուջեի դեֆիցիտը չպետք է այդքան մեծ լինի, քանի որ այն ունի որոշ կարևոր հետևանքներ: Միևնույն ժամանակ պաշտոնյաները կարող են չցանկանալ կրճատել ծախսերը: Նրանք կարող են որոշել, որ մեր վաստակից ավելի մեծ տոկոս են վերցնելու, և մենք վճարելու ենք այդ տոկոսը։ Մենք արդեն փոխանցել ենք ավելի քան 5 միլիարդ դոլար ԱՄՆ դաշնային կառավարությանը, և եթե 800 այլ ընկերություններ նույնն անեին, Միացյալ Նահանգներում ոչ մի անձ ստիպված չէր լինի վճարել ոչ մի կոպեկ դաշնային հարկ, բացի եկամտահարկից», – ասաց Բաֆեթը:

Կիբեր ապահովագրությունը անշահավետ կլինի հաքերային խոշոր հարձակումների պատճառով
Չնայած ապահովագրական արդյունաբերության վերաբերյալ իր լավատեսությանը, Բաֆեթը շատ ավելի զգույշ է, երբ խոսում է համեմատաբար նոր կիբերապահովագրության լանդշաֆտի մասին:

Ըստ ներդրողի՝ նման ծառայություններ մատուցող որոշ ընկերություններ կարող են վնասներ կրել. «Մենք կարող ենք ստանալ մի ամբողջ խումբ ռիսկեր, որոնց մասին երբեք չենք մտածել, և գուցե դա ավելի վատ լինի, քան երկրաշարժը։ Խնդիրը բազմաթիվ ապահովագրական պոլիսներ վերցնելն է, նույնիսկ 1 միլիոն դոլարի սահմանաչափով, սակայն խոշոր կիբեր միջադեպի դեպքում դուք ստիպված կլինեք միանգամից ծածկել հազարավոր այդ պոլիսները: Դուք ստորագրում եք մի քաղաքականություն, որը երբեք չի վճարի, և դա կարող է կործանել ձեր ընկերությունը: Ես կասեի, որ ապահովագրական ընկերությունների մեծ մասը գործ կունենա ինչպես շահութաբեր, այնպես էլ անշահավետ հաճախորդների հետ, բայց ի վերջո դա կարող է աշխատել առնետի թույնի պես»։

Կոմունալ ծառայությունները բախվում են կլիմայի փոփոխության հետ կապված ռիսկերի
Berkshire Hathaway-ի հիմնադիր Բաֆեթը ներդրողներին ուղղված իր վերջին նամակում առաջին անգամ լուրջ հիշատակում է ընկերությունների վրա կլիմայի փոփոխության ազդեցության մասին: Նա կարծում է, որ ԱՄՆ-ի էլեկտրական կոմունալ ձեռնարկությունները, որոնք մեծ քանակությամբ ֆինանսավորում են ներգրավել շահութաբերության միջոցով, այժմ կարող են բախվել բնական աղետների անսպասելի ազդեցությունների հետ՝ կապված կլիմայի փոփոխության հետ, ներառյալ անտառային հրդեհները:

«Կարգավորիչներին, ներդրողներին և հանրությանը խելամիտ թվաց անվտանգության մոտեցման սահմանը: Այժմ ֆիքսված, բայց բավարար վերադարձի պայմանագիրը խախտվել է մի քանի նահանգներում, և ներդրողները սկսում են վախենալ, որ նման խախտումները կդառնան նորմա: Կլիմայի փոփոխությունը մեծացնում է նրանց մտահոգությունները: Միգուցե ստորգետնյա հաղորդակցությունների կառուցում պահանջվի, բայց քչերն են պատրաստ վճարել նման շինարարության համար մի քանի տասնամյակ»,- վստահ է ներդրողը։

Բաֆեթը բացատրեց, որ ավելի քան մեկ դար էլեկտրական կոմունալ ձեռնարկությունները հսկայական գումարներ են հավաքել իրենց աճը ֆինանսավորելու համար՝ յուրաքանչյուր նահանգին խոստանալով կապիտալի ֆիքսված վերադարձ: Այս մոտեցմամբ ընկերությունները կարող են մի քանի տարի առաջ ներդրումներ կատարել կարողությունների զարգացման մեջ: Այնուամենայնիվ, ինչպես նշեց վիզիոները, գլոբալ տաքացման հետևանքով առաջացած անտառային հրդեհների հաճախականությունը դժվարացնում է հնարավոր կորուստների հաշվարկը և ռիսկերի կանխատեսումը: Կալիֆոռնիայի և Հավայան կղզիների նման նահանգներում, որտեղ հրդեհները հատկապես տարածված են, դժվարացել է կանխատեսել և՛ եկամուտը, և՛ ակտիվների արժեքը, բացատրեց Բաֆեթը: Ահա թե ինչու էլեկտրաէներգետիկ ընկերությունների համար երկարաժամկետ զարգացման համար ներդրումներ ներգրավելը դժվարանում է։ Այսպիսով, PacifiCorp ընկերությունը, որում ներդրում է կատարել Berkshire Hathaway Energy-ը, բախվել է դատական ​​գործերին անտառային հրդեհների պատճառով։ Ընկերությանը մեղադրել են արտանետումները նվազեցնելու համար բավարար միջոցներ չձեռնարկելու և ածուխ օգտագործելը շարունակելու մեջ։ Պահանջների գումարը հասել է 46 միլիարդ դոլարի: Այժմ PacifiCorp-ը կհրաժարվի շահաբաժիններ վճարել Berkshire Hathaway Energy-ին` պահանջները լուծելու համար:

Ըստ տեսլականի, կոմունալ ծախսերը կշարունակեն աճել, քանի որ անտառային հրդեհների հաճախականությունն ու ուժգնությունը մեծանում են: Նա կանխատեսում է, որ էլեկտրական կոմունալ ծառայությունները կարող են դիմակայել գոյատևման մարտահրավերներին, որոնք նման են ԱՄՆ Pacific Gas, Electric և Hawaiian Electric ընկերություններին: Արդյունքում որոշ կոմունալ ընկերություններ չեն կարողանա ներգրավել ամերիկյան խնայողությունները եւ կհայտնվեն կառավարության վերահսկողության տակ։ «Երբ փոշին նստի, Ամերիկայի էներգետիկ կարիքները և հետագա կապիտալ ծախսերը ապշեցուցիչ կլինեն», – եզրափակեց Բաֆեթը: